【浙商食饮||杨骥】山西汾酒:行稳致远,蓄力明年突破400亿

文章预览

分析师： 杨骥    S1230522030003 张家祯 S1230523080001 潘俊汝 S1230524010001 来源：浙商证券食饮研究团队 具体参见2024年11月04日报告《山西汾酒24Q3业绩点评：行稳致远，蓄力明年突破 400 亿》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 投资要点 事件：24Q1-3/Q3收入313.58/ 86.11亿元，同比+17.25%/ +11.35%；归母净利润113.50/ 29.40亿元，同比+20.34%/ +10.36%。 公司三季度业绩表现符合预期，增速优于行业平均。今年以来公司灵活调节经营节奏，通过腰部产品/玻汾等多工具箱保证收入增长，并优化"汾享礼遇"控盘分利体系，强化渠道推力。考虑到市场环境较弱+明年春节节点较早，公司或适当调整经营节奏，保证渠道库存良性，蓄力明年春节开门红，我们看好公司全年收入实现15%+增长(利润快于收入)。考虑到当前仍处于全国化扩张期的收获阶段，且充分受 ………………………………