债务观察周报（2025年第3期）

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点击蓝字 关注我们  债务观察周报（2025年第3期）  债务动态 0 1 短期盘整无虞 “宽货币+配置需求”呵护“债牛”演绎 2025年1月以来，资金面逐渐收敛，对应债市利率震荡上探。在15日至17日步入税期的大背景下，各机构需关注央行投放以及资金面的边际变化，偏空因素可能对债市阶段表现构成袭扰。 债市短期波动盘整。 随着春节的临近，债市收益率一改前期快速回落走势，1月以来重新震荡上探。其中，10年期国债利率一度由此前的低点1.60%回升至1月13日的1.66%附近。站在新旧交替的时间节点，本轮债市调整或由以下多方面因素促成，包括资金面维持紧平衡的状态、降准和降息预期暂未兑现、管理层警示利率下行过快并约谈相关机构…… 债券市场仍处顺风周期。 随着积极财政政策的出台，叠加春节前资金面收紧，债券市场出现短期调整无可避免， ………………………………