景气度估值行业轮动策略今年超额达10.39%【国金金工高智威团队】

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+ 目录 1. 当期市场与行业概况    ▫ 主要市场及行业指数表现 2. 行业轮动策略构建与策略表现    ▫ 行业轮动策略架构    ▫ 行业大类因子分析    ▫ 策略因子表现    ▫ 行业配置策略表现    ▫ 行业策略内部细分因子打分观测 风险提示 摘要 ■ 投资逻辑 主要市场及行业指数表现 过去一个月，国内主要市场指数涨跌不一，国证2000、中证1000、沪深300分别上涨2.70%、1.18%、0.66%，上证50、中证500分别下跌-0.31%、-0.84%。行业指数上涨偏多，在中信一级行业中有19个行业上涨，商贸零售、传媒、纺织服装等行业指数涨幅靠前，其中商贸零售行业指数涨幅最大，月涨幅达14.79%。家电、建材、综合金融的行业指数涨跌幅靠后，月涨跌幅分别为-2.58%、-2.72%、-8.07%。 行业因子与行业轮动策略表现 我们对七个大类因子在行业配置方向进行跟踪。十一月因 ………………………………