兴业研究 | 周晓（20240714—20240720）

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【宏观市场】第三产业增长有待提振——评2024年6月增长数据 GDP方面，第二季度GDP当季同比录得4.7%，低于市场预期0.3个百分点；名义GDP与实际GDP当季同比的差值小幅收窄，但名义增速仍低于实际增速。从三大产业来看，第一、第二和第三产业当季同比分别录得3.6%、5.6%和4.2%，较第一季度分别上升0.3、下降0.4和下降0.8个百分点，第三产业GDP增速较快回落或受到金融业统计口径调整的影响；以2019年累计同比作为基准，今年上半年第一、第二产业累计同比均已高于疫情前水平，而第三产业累计同比仅相当于2019年增速的67%。 投资方面，6月固定资产投资当月同比录得3.6%，较上月提高0.1个百分点。房地产新政进一步显效，房地产投资当月同比降幅今年以来首次收窄，商品房销售延续边际改善；电力投资带动6月基建投资当月同比显著回升；制造业投资依然保 ………………………………