主要观点总结
本文分析了美国8月的就业数据，包括非农就业人口、失业率、劳动参与率、平均时薪等方面的数据。数据表现出喜忧参半的情况，新增就业人数低于预期和前值下修，但休闲和酒店业、建筑业有所支撑。同时，失业率小幅回落，劳动参与率维持高位。这些数据反映了美国劳动力市场的紧张程度提升。此外，文章还涉及了市场反应、美联储的态度、资产价格波动以及风险提示等内容。
关键观点总结
关键观点1: 美国8月非农就业数据喜忧参半，新增就业人数低于预期和前值的下修，但休闲和酒店业、建筑业有所支撑。
具体数据显示，美国8月季调后非农就业人口增加14.2万人，失业率为4.2%。劳动参与率为62.7%，每周平均工时和平均时薪均有所上升。
关键观点2: 市场反应复杂，资产价格波动纠结。
非农数据公布后，市场反应复杂。美债收益率、美元指数、黄金和白银价格均出现不同程度的波动。市场对降息幅度的预期也反复纠结，概率起伏不定。
关键观点3: 美联储对降息力度持开放态度，但决策面临风险。
美联储理事沃勒的表态表明对降息力度和速度持开放态度，但决策关键在于判断哪个风险更大：是降息重新引发通胀压力，还是降息可能带来的衰退风险。
关键观点4: 风险提示及免责声明。
本订阅号仅面向符合规定的专业投资者。所载信息仅供参考，不构成具体投资建议。中银证券及其雇员不对任何使用本信息造成的后果承担法律责任。任何机构或个人未经授权不得以任何方式修改、发送或复制本订阅号所载信息。
文章预览
9月6日美国劳工统计局公布，美国8月季调后非农就业人口增14.2万人，低于预期， 6月和7月新增就业人数合计较修正前低8.6万人;失业率为4.2%，预期4.2%，前值4.3%。劳动参与率为62.7%，每周平均工时回升至34.3小时，平均时薪上行至35.2美元。 前值再次下修，休闲酒店及建筑业支撑本月非农。 8 月非农新增 14.2 万人，低于预期，前值 再度 下修， 6 至 7 月非农合计下修 8.6 万人 。 8 月非农主要由 休闲和酒店业、建筑业支撑，商业生产部门中，建筑业增长 3.4 万人（前值 1.3 万人）， 建筑业的改善显示出即将开启的降息周期已开始带动新一轮房地产市场乐观预期升温，但制造业明显恶化，减少 2.4 万人（前值增加 0.6 万人） ，反映美国制造业近期的收缩 。休闲和酒店业明显改善增长 4.6 万人（前值 2.4 万人），美国居民商品消费需求维持较为旺盛的增长态势
………………………………
