非银｜内地与香港分红险比较及展望

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文 ｜ 童成墩  薛姣  邵子钦  田良 分红险是香港市场主力品种，高投资收益是其最核心优势，多元化产品设计及品牌背书是成功的有力保障。相较而言，内地分红险在产品设计和预期收益吸引力上存在较大差距。新一轮低利率环境，分红险成为重要转型方向。但有效资产荒叠加披露规则所限，分红实现率波动可能削弱产品吸引力。展望未来，向分红险转型是大势所趋，但仍需时间。长期来看，低负债成本是保险股阿尔法的主要来源，保险公司降本增效创造长期价值。 ▍ 分红险是香港市场主力品种，高投资收益是香港分红险最核心优势，多元化产品设计及品牌背书是分红险成功的有力保障。 近年来，分红险销售一直占据香港寿险首年保费60%以上，2022年占比达到80%。高预期/演示利率是香港分红险最显著特点。过去10年间，香港长期处于低利率环境 ………………………………