【平安研究】橙心研选20241017

主要观点总结

本文主要分析广东重启发行特殊再融资债的情况及海光信息的季报点评。

关键观点总结

关键观点1: 广东重启发行特殊再融资债的分析

广东在2022年已经完成了隐债清零，但此次偿还的存量债务可能并未纳入隐性债务。广东首次发行用于化债的地方债可能是为了缓解财政压力。关于是否占用财政部提到的'4000亿元结存限额'还存在不确定性。

关键观点2: 海光信息的季报点评

海光信息发布的2024年三季报显示，公司运营稳健，收入和利润均实现大幅增长。收入增长主要得益于产品竞争力的保持和市场需求的不断增长，而利润增长则源于成本费用的增幅小于营收增长，这增强了公司的盈利能力。

文章预览

债券点评-城投大事记系列之三十五：怎么看广东重启发行特殊再融资债？ 北上广在2022年已经完成隐债清零，但清零的应是2018年摸底认定的隐性债务。广东此次偿还的存量债务可能是没有纳入隐性债务的政府欠款。23年以来广东首次发行用于化债的地方债可能是为了缓解发达大省的财政压力。广东此次发行的特殊再融资债是否占用财政部提到的“4000亿元结存限额”还有一定不确定性。 详见：《债券点评-城投大事记系列之三十五：怎么看广东重启发行特殊再融资债？》 海光信息（688041.SH）-季报点评：公司运营稳健，前三季业绩大幅增长 公司发布2024年三季报，2024Q3，公司实现营业收入23.74亿元，同比增长78.33%，实现归母净利润6.72亿元，同比增长199.90%公司收入快速增长，主要原因为公司产品竞争力保持市场领先，同时市场需求不断增长所致；公司 ………………………………