我所理解的“固收+”

主要观点总结

文章介绍了固收+的概念及其分类。固收+不是一个简单的股+债组合，而是一个严谨的体系化工程，旨在实现净值稳健增长。根据风险收益特征，固收+可分为稳健型、低波动型和高弹性型三类。文章还提到优秀固收+的特质以及用FOF迭代固收+的优势。

关键观点总结

关键观点1: 固收+的定义和体系化工程

固收+不仅是股+债的简单组合，而是一个包含目标设定、投资方法、净值增长等的综合体系。需要实现高收益、低波动和长期可持续之间的平衡。

关键观点2: 固收+的分类

根据风险收益特征的稳定性，固收+可分为稳健型、低波动型和高弹性型三类。各类产品特点不同，对管理人的能力要求和投资策略也有所不同。

关键观点3: 优秀固收+的特质

优秀的固收+产品需要具备多元资产、多元策略、团队作战、投资策略有效性、风险管理和负债端稳定性等特质。这些特质是评估固收+产品优劣的重要指标。

关键观点4: 用FOF迭代固收+的优势

FOF与传统固收+有很多相似之处，但FOF具有工具箱更丰富、叠加多元管理人优势、风险分散和流动性好等优势。这些优势使得FOF在迭代固收+方面具有更大的潜力。

文章预览

一、“固收+”是什么？ 从定性研究的角度， 好的“固收+”不是简单的股+债，而是一个严谨的体系化工程。 我们把这个体系化工程拆分为三大模块： 制定合理的目标，通过切实可行的投资方法，力争实现净值稳健增长。 目标层面，“高收益、低波动、长期可持续”三者不可兼得，需要做好权衡和取舍。 投资层面，需要“天时、地利、人和”的配合。不同基金经理的投资观、投资理念差别很大，进而导致获取收益的方式也有很大差异。策略之间没有绝对的好坏，能否长期有效是关键。策略的有效性会受到很多因素影响，比如内外部投研力量支持、考核体系是否合理、产品负债端是否稳定、市场风格等等，任一因素发生变化都可能对结果产生很大影响。 最后，投资业绩是我们评估投资方法有效性和稳定性的重要依据。比起权益类基金需要关注持仓 ………………………………