主要观点总结
公募债基城投债持仓变化报告
关键观点总结
关键观点1: 公募债基城投债持仓概况
重阳季报披露后，多数地区城投债基金重仓规模有所回落。
关键观点2: 市场环境与表现分析
在资产荒格局下，债市表现相对稳健。
关键观点3: 不同券种持仓分布
基金在定期报告中披露了持仓明细，金融债持有占比最高。
关键观点4: 风险提示
信用债违约风险需关注。
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报告作者：颜子琦，杨佩霖 导读 环境继续友好，适时调整偏好 摘要 公募债基城投债持仓有哪些变化？ 1）重仓规模大幅回落。 与Q1相比，Q2债基持仓规模同环比大幅增长，其中国债与同业存单是主要增持券种。城投债方面，基于重仓券观测的结果显示Q2重仓规模继续回落，低性价比环境下机构普遍偏于谨慎。 2）AAA主体占比继续提升。 整体来看，各评级重仓市值普遍下跌，其中AA主体跌幅达到20%以上，可供市场挖掘的高收益债逐步减少，机构已在逐步调整自身的风险偏好。 3）湖北、云南与河北重仓规模增加。 从区域分布来看，多数省份Q2重仓规模环比均不同程度下跌，其中江苏、湖南、浙江与广东等持仓大省减减少幅度相对更甚，仅湖北、云南与河北等地仍有增持。 监管扰动下的信用债该如何选择？ 从Q2公募债基的持仓变化来看，城投债重仓规
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