宏观专题 | 通过渗透率框架分析行业生命周期的三大阶段！

主要观点总结

文章主要讨论了市场走势、资金流动、保险行业的状况、行业发展的三个阶段以及投资策略。文章指出市场近期呈现大银行抱团瓦解、资金疯狂出逃的情况，同时中小创全面普涨。在保险行业方面，虽然今年有所涨幅，但其背后的逻辑与其他行业不同，存在风险。此外，文章介绍了行业的发展周期以及不同阶段的特性，强调投资时应关注第一波和第三波机会。最后，文章提醒投资者注意投资风险，确保理解投资产品的特点和风险。

关键观点总结

关键观点1: 市场走势及资金流动

近期市场呈现大银行抱团瓦解、资金疯狂出逃的情况，同时中小创全面普涨。

关键观点2: 保险行业的状况

保险行业在今年有所涨幅，但背后的逻辑与其他行业不同，存在风险。长期看好保险的双轮驱动机会，但需要增量资金才有购买价值。

关键观点3: 行业的发展周期

一个行业通常会经历三大阶段：破壁渗透期、高速渗透期和饱和渗透期。不同阶段具有不同的特性，对投资决策有重要影响。

关键观点4: 投资策略

投资时应关注第一波和第三波机会。第一波成长爆发期难以买在低点，需要散弹枪打鸟。第二波高速渗透期竞争激烈，不宜投资。第三波关注剩者为王的企业，用巴菲特思路选择自由现金流充裕、有特许经营权、能分红的公司。

文章预览

近期的市场走势，就是典型的一鲸落万物生，大行抱团开始瓦解，资金疯狂出逃，工商银行一天跌了 4% ，中小创全面普涨，而且涨幅都还很大。成交也明显放大，最近下跌的东西，主要也都是前期涨幅较高的：银行，石油石化，公用事业，煤炭和交运，这些之前扛指数的行业。 图片来源于：同花顺 如果说当下持有这一块的标的，目前或许可以适当止盈了。为什么就拿保险来说，今年涨了 11% 了，而同期的中证全指跌了 15% 以上，所以他在今年已经跑出了近 30 个点的优势。那么在这么弱势的行情之下，如果说没有新进场资金，也就意味着都是存量资金在博弈，所以这里的涨幅并不是来自于资金对他们的看好，而恰恰来自于对其他资产的不看好。那这种抱团就随时可能瓦解，越往年底走，就越是容易瓦解。 图片来源于：同花顺 当然长期来说，依然看 ………………………………