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广发宏观 | 美国核心通胀继续回落:原因及趋势

广发证券研究  · 公众号  · 证券  · 2024-07-16 07:10
    

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2024年6月美国通胀数据整体略低于市场预期,同比中枢继续回落。从趋势来看,除有两个月持平于前值,核心CPI同比自2023年4月开始持续回落。从通胀广度和通胀粘性来看,通胀亦延续回落。降息预期回升提升市场风险偏好,导致有一定避险属性的大型科技巨头股价显著调整,引导三大股指回落,而代表风险偏好的生物科技和小盘股、利率敏感型行业如地产、原材料、能源等板块涨势较强 。  核心观点  2024年6月美国通胀数据整体略低于市场预期[1],同比中枢继续回落。6月CPI同比增3%[2],低于预期的3.1%和前值的3.3%;CPI环比-0.1%,预期0.1%,前值0%。核心CPI同比增 3.3%, 低于预期和前值的3.4%,较2022年9月峰值时期的6.6%显著回落;核心CPI环比0.1%,低于预期和前值的0.2%,为2021年3月以来最低水平。从趋势来看,除有两个月持平于前值,核心CPI同比自2023年4月 ………………………………

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