主要观点总结
本报告介绍了天风证券医药团队对通策医疗公司的评估。通策医疗公司在2024年上半年实现了收入和门诊量的双增长，并持续推动区域扩张和管理升级。报告详细分析了公司的业绩、门诊量、收入构成、费用率、运营平台落地、区域总院+分院模式布局等方面的情况，并进行了风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 公司业绩及门诊量增长
通策医疗公司在2024年上半年实现营业收入14.11亿元，归母净利润3.10亿元，业绩保持稳健增长。同时，公司口腔医疗门诊量达171万人次，同比增长8.23%，显示出强劲的门诊量增长趋势。
关键观点2: 收入构成及增长
公司种植业务、正畸业务、儿科业务、修复业务和大综合业务收入均有所增长。其中，种植业务和修复业务收入同比增长超过2%，表现出良好的增长势头。
关键观点3: 费用率优化及运营平台落地
公司通过优化费用率和推动运营平台CM管理中心工作的落地，实现了管理效率的提升。公司将继续推进管理升级，提高CASE管理和客户管理的效率。
关键观点4: 区域总院+分院模式布局
公司采用“区域总院+分院”模式扩张分院，形成多个区域医院集群，以提高品牌影响力和抵御管理和扩张的风险。截至2024年上半年，公司已开业机构已有63家，另有10余家正在筹建中。
关键观点5: 风险提示
报告提到了医疗事故风险、竞争加剧风险以及低价市场发展不及预期风险等风险提示，提醒投资者注意相关风险。
文章预览
☝点击关注大松树，获取一手深度分析☝ 天风证券医药团队 杨松/张雪 如您需要完整版报告，可联系天风证券医药团队或您对口销售 报告摘要 事件： 公司发布2024年中报，2024上半年实现营业收入14.11亿元，同比增长3.52%，归母净利润3.10亿元，同比增长1.77%，扣非归母净利润3.06亿元，同比增长4.33%。二季度单季实现收入7.02亿元，同比增长2.04%，归母净利润1.37亿元，同比增长0.85%，扣非归母净利润1.35亿元，同比增长4.49%。 点评： 整体门诊量保持增长，口腔就诊趋势稳健 2024年上半年公司口腔医疗门诊量达171万人次，同比增长8.23%；实现口腔服务收入13.14亿元，同比增长2.69%，业绩保持稳健增长。分业务来看，公司种植业务收入2.55亿元，同比增长11.3%；正畸业务收入2.13亿元，同比下降4.7%；儿科业务收入2.4亿元，同比下降1.1%；修复业务收入2.22亿元，同比
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