【浙商宏观||李超】7月通胀：CPI超预期回升，PPI基本持平

主要观点总结

本文是对浙商证券宏观研究团队发布的关于通胀、货币政策、大类资产等方向的报告内容的概述。

关键观点总结

关键观点1: 通胀情况分析

详细介绍了7月份的CPI和PPI数据，分析了食品价格和非食品价格的变化，并预测了未来的通胀水平。

关键观点2: 货币政策展望

讨论了货币政策的变化和对未来的预期，包括降准、降息等政策的可能性和影响。

关键观点3: 大类资产配置建议

提供了关于权益市场、固定收益、商品市场等的大类资产配置建议，包括关注通胀温和回升带来的宏观变量的名义变动等。

关键观点4: 风险提示

提出了消费者信心恢复不及预期的风险提示，并强调了政策落地的重要性。

文章预览

分析师：李超 /  廖博  来源：浙商证券宏观研究团队 具体参见2024年8月9日报告《 7月通胀：CPI超预期回升，PPI基本持平—— 7月CPI和PPI数据背后的关键信息解读 》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 全文约4000字，阅读大约需要10分钟 核心观点 7月CPI同比增速为0.5%（前值0.2%），高于市场和我们预期（Wind一致预期为0.3%）。整体来看，消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大。从结构上看，7月份食品烟酒类价格同比上涨0.2%， 其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、教育文化娱乐价格分别上涨4.0%和1.7%，衣着、医疗保健价格分别上涨1.5%和1.4%，生活用品及服务、居住价格分别上涨0.7%和0.1%；交通通信价格下降0.6%。7月PPI同比增速为-0.8%（前值-0.8%），基本符合市 ………………………………