王炸

主要观点总结

文章主要围绕近期的货币政策调整及其对市场的影响进行了讨论，包括降息降准、汇率压力、存量房贷利率调降、二套房最低首付比例降低、证券基金保险公司互换便利、回购增持再贷款等措施。

关键观点总结

关键观点1: 政策大礼包内容

文章详细列出了近期的政策调整，包括降息降准、汇率政策、房贷政策、证券基金保险机构的互换便利以及回购增持再贷款等。

关键观点2: 政策对市场的影响

政策对市场和投资者的影响表现在，风险资产股票和商品集体大涨，避险资产债券大跌。股票市场的反应积极，商品市场受益相对较弱，债券市场短期内可能面临兑现压力。

关键观点3: 权益市场的反应

政策直接刺激估值端，盈利端的事情暂时没人考虑。投资者更关注短期内的盈利预期，对于长远的盈利稳定性持谨慎态度。

关键观点4: 关于商品市场

商品市场虽然与房地产政策相关，但由于地产基本面较弱，商品市场的表现可能会落后于股票市场。

关键观点5: 债券市场的看法

作者认为在大规模财政政策刺激之前，债券的确定性依旧是最高的。虽然短期内债券可能有兑现压力，但从长期来看，债券收益率将下行。

文章预览

今天最佳段子： 开会前：看看潘子又整点什么烂活 开会中：不对，味儿不对 开会后：卧槽，潘哥！呸，潘圣！ 给的几个政策，定量看如下： 降息降准 ——7天逆回购利率下调20BP，最近三年每次都是下调10BP，上次下调20BP还是20年2月份疫情。 当前汇率压力大幅缓解， 后续货币政策的频度和幅度都更有余地 。 存量房贷利率调降 ——大概占2023年居民收入的0.19%，居民消费的0.18%。 这个之前已经测算过了，存量房贷对提振消费的影响很小，更多的是新贷款和老贷款的呼吁公平问题。 二套房最低首付比例由25%降到15% ——看能刺激多少刚需了。房价还在下跌，而且7月份全国100个城市有44个城市去化周期超过36个月，有33个城市位于18-36个月区间，剩下23个城市去化周期低于18个月。 创设证券、基金、保险公司互换便利 ——名字听绕，但是MLF又叫做中期借 ………………………………