【建投专题】尿素：复盘中国尿素产业发展，尿素价格重心下移

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点击蓝字，关注我们 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合! 研究员：刘书源 期货从业信息：F3066303 期货交易咨询从业信息：Z0017242 2024年1月10日 主要逻辑： 当前的中国尿素产能正处于2021年开始的新一轮产能扩张周期，供需从2021-2022年的紧平衡已经转为过剩。2025年-2026年，尿素新投产之下，供给压力仍存；预计2026年-2027年，负利润或低利润才能导致尿素投产进入尾声，供给的压力开始减轻。然而，预计2025年农产品维持低价，农业需求难有明显增量，且尿素出口难有大规模放量，未来几年尿素价格重心或持续下移。此外，假设尿 ………………………………