活跃券成交规律解析

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如果不想错过“ 债文新说 ”的精彩内容， 就 赶紧星标⭐我们吧！ 换券行情下，活跃券的成交规律值得关注 近期10Y国债迎来换券行情。 截止2月11日，240017.IB与活跃券240011.IB收盘价（经纪商行情）为1.6150%，而在此前2月10日240017.IB到期收益率相对更低，说明换券行情已经开始，事实上240011.IB成为活跃券的时间已然较长，其自2024年7月29日以来便成为10Y国债的活跃券，这与当前国债的发行规模提升有关。 在换券行情下，活跃券的成交规律值得关注。 新券逐步转向活跃券时，随着交易量的增加，投资者对于资本利得的博弈也会使其到期收益率快速下降，通常老券与新券利差会走扩，而随着另一只新券的发行，该利差会随着成交量的下行而减少，即“新老券利差变化规律”。在当前环境下，博弈新券成为活跃券（如240017.IB、240023.IB及25年发行的10Y国债）可 ………………………………