【东北宏观张陈】宏观专题：2024日本经济转动的轴心——中小企业工资增速问题分析

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2024 年日本经济及股市的核心问题便是工资增速 上行 能否具备可持续性 。自从2022年的通胀起来后，日本的经济正循环便开始渐次启动，在继通胀上涨之后，接棒经济正向循环的核心关键点便在于工资增速能否顺利上行，以促进需求扩大进而拉动总需求扩大。日本在所谓“失去三十年”中，工资增速低下是使得其深陷经济长期停滞难以自拔的经济构造的重要组成部分。这一情况在2024年发生了根本性的变化，2024年日本春斗劳资谈判中，第一轮集中统计结果整体协议工资增幅达到了5.28%，这达到了1991年后的历史最高水平。 这一工资增速提升的进程如果可以持续，那么日本经济进入正向循环，摆脱通缩泥沼，实现经济正常化，但是目前来看仍然存在一定风险性要素。 其中最大的风险性要素便是中小企业的工资增速问题。2022年工资增速上行以来中小企 ………………………………