港股周观点 | 非农降温对港股影响几何？

文章预览

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 汇率减压有助于AH溢价企稳 上周恒指小幅反弹至18000点受阻，美国就业数据推升海外流动性宽松，或助力港股企稳：①人民币汇率有望企稳，对港股压制或减轻，②我们在《 见龙在田，或跃在渊 》（06.03）中指出AH溢价年内的合理震荡区间为137-143，若美元企稳，则当前AH溢价（142）或已接近区间上沿。然而，国内政策预期变化已部分Price in、“大选交易”时点提前，或阶段性抑制港股风险偏好。结合高频景气 & 盈利预测调整对中报业绩的指引，港股中报的结构性亮点或偏哑铃，周期、TMT板块中报盈利增速可期。配置上，以本手为底仓（电信/公用/软件/零售），增配国有行/大型股份行等安全性资产。 中观高频景气暗示中报结构性亮点偏“哑铃” 以高频景气数据定性前瞻中报业绩：1）总量 ………………………………