齐鲁银行2024中报业绩快报：规模与业绩均保持较高增速，资产质量改善【中泰银行·戴志锋/邓美君/马志豪】

主要观点总结

本文提供了关于齐鲁银行的重要财务数据和分析。包括营收、业绩、信贷投放、存款增长、不良率等方面的详细数据。对投资齐鲁银行的风险和机会进行了评估，给出投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 营收和业绩增速

齐鲁银行营收和业绩保持高位增长，一季度和二季度增速持平，预计利息收入和非息收入对营收有正向贡献，利润增速有所提升。

关键观点2: 信贷投放和存款增长

上半年信贷投放同比多增，信贷新增好于行业平均水平。负债端存款增长有所恢复，存款增量同比多增。

关键观点3: 不良率和资产质量

不良率继续改善，拨备厚度提升。齐鲁银行过往拨备计提力度较大，确保了利润释放空间。

关键观点4: 投资策略和评级

维持“增持”评级。给出具体的投资策略和建议，包括关注其县域金融、科创金融和零售转型等方面的表现。

关键观点5: 风险提示

经济下滑超预期，公司经营不及预期是主要的风险提示。

文章预览

投资要点 营收、业绩增速均保持高位。1H24营收累积同比5.5%（1Q24同比5.5%）；净利润累积同比17.0%（1Q24同比16.0%）。 齐鲁银行2季度营收增速与1季度持平，预计利息收入和非息收入均对营收形成正向贡献。利润增速有所提升，预计费用和拨备均为正向贡献。 2023、1Q24、1H24营收、营业利润、归母净利润分别同比增长4.4%/5.5%/5.5%、14.1 %/11.7%/16.7%、18.0%/16.0%/17.0%。 2季度信贷新增好于行业平均水平， 上半年贷款新增264亿，同比2023年同期多增4.49亿；上半年新增信贷投放与去年全年相比比例为62%、二季度单季新增信贷投放与去年全年相比比例为21%，均好于行业平均水平。 负债端存款增长有所恢复 。 2季度单季存款新增205亿，较去年同期多增96亿。 不良率继续改善，拨备厚度提升。1、半年末不良率1.24%，环比改善1bp。2、拨备厚度提升。半年末，齐鲁银行拨备覆 ………………………………