AI时代的苹果何以估值再冲新高？

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核心要点 1、尽管前段时间北美科技龙头股价的集中调整，叠加此前巴菲特伯克希尔哈撒韦宣布减仓 50% 苹果股票的消息，苹果公司的股价依旧表现出较强的韧性，自8月5号美股深度回调以来持续上涨，PE估值也创2021年以来新高并且有望实现突破。 2、苹果在的成长主逻辑已经从设备类产品驱动成功过渡至软件服务类业务驱动。近年来高毛利的服务类营收始终保持双位数增长，有效填补了苹果硬件产品销量不振的窘境，促使整体毛利率持续保持高水位。随着 Apple Intelligence 的推出落地以及后续功能的完善，苹果“硬件+服务”的增长逻辑将被进一步强化。 3、作为实现 AI 终端商业化变现最后一百米的关键，苹果等 AI 手机厂商预期将获得广阔的付费率增长弹性空间。苹果14.6亿的iPhone用户将是苹果AI付费率提升的资本。系统级的 AI 助手有望在 B、C 两端同 ………………………………