关注短久期信用债配置价值 | 信用策略周报

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  摘要   一、上周资金面仍然偏紧，短端信用债利差大多走阔 由于资金利率偏高、股票市场表现强劲等因素，上周信用债收益率继续上行，中短久期高评级信用债收益率上行幅度较大。上周信用利差表现分化，中短久期信用利差大多走阔，长久期及超长久期普通信用债利差小幅收窄。除3年期AA级中短票外，1年期、3年期各评级中短票利差全周累计走阔2-3bp；5年期、7年期各评级中短票利差大多收窄，全周累计收窄幅度为1-5bp，其中7年期AA级中短票收窄幅度较大，为5bp。分品种来看，各评级各期限金融债信用利差均走阔，中短久期走阔幅度较大。 1）城投债：上周城投债信用利差表现分化，长期和超长期城投债信用利差大多收窄，中短久期城投债信用利差走阔。7年期城投债利差全周累计收窄1-4bp，3年期及以内各评级城投债利差走阔幅度为0.3-3bp。 2）金 ………………………………