【东吴电新&汽车】比亚迪销量点评：7月销量持平微增，插电占比持续提升

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盈利预测与估值 投资要点 7  月销量 35 万辆，环比持平，符合市场预期。 比亚迪 7 月电动车销 35.2 万辆，同环比 +34%/+3% ，其中出口 3.0 万辆，同环比 +65%/+11% ，略有回升。比亚迪  1-7  月累计销1 95.5 万辆，同增 29% ，秦 L 和海豹 06 在手订单充足，此前存在零部件产能瓶颈， 8 月份后预计快速放量，年底前唐 / 汉系列陆续迭代，开启新一轮新车型周期， 24 年销量预期 400 万辆，同增 36% ，其中出 45 万辆， 25 年进一步同增 50%+ 。 插混份额持续提升，出口和高端增速亮眼。 比亚迪 7 月插混乘用车销 21.1 万辆，同环比 +67%/+8% ，占比 61.6% ，同环比 +13.4/+4.5pct ；纯电乘用车销 13.0 万辆，同环比 -3.5%/-10.5% ，占比 38.0% ，同环比 -13.4/-4.5pct 。后续冰箱配套下沉至中低端车型，纯电车型销量有望提速。高端车型方面， 7  月腾势销 1.0 万辆，环降 17% ，仰望销 439 ………………………………