【广发金工】2024精选深度报告系列之六：基于多期限残差的因子选股研究

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摘 要 残差动量与改进的低延迟趋势线。 本专题报告使用残差与改进的低延迟趋势线优化了多期限动量反转因子。残差使用近期截面回归的残差均值作为因子，提升了因子的超额收益稳定性。 改进的多期限动量与反转因子。 采用沪深A股2010年至2024年3月的数据，周频调仓的结果表明，改进的多期限动量与反转因子在各市场板块与主要宽基股票池中展现出较强的选股能力。在回测期间内，在全市场股票池中，此因子的Rank IC均值为-4.14%，Rank IC胜率为67.92%，多头组合年化收益率为20.13%，夏普比率为 0.64，多空年化收益率为14.16%，夏普比率为1.33；在创业板中，Rank IC均值为-4.32%；在中证1000指数成份股中Rank IC均值为-3.79%。在中证500上的多头年化收益率为12.49%，夏普比率为 0.42． Barra因子相关性检验与中性化处理。 基于多期限残差因子与主要 Barra 相关因子的 ………………………………