降息周期开启，大宗商品影响几何？

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美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5.00%，降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。政策声明显示，通胀虽已向2%目标取得进一步进展，但仍处于“略高”水平，就业和通胀目标面临的风险处于平衡状态。此外，点阵图显示，美联储预计今年还会降息50基点。从历史的角度来看，美联储鲜有以50个基点开启降息周期。 回顾过去20年，美联储总共进行了三次加息和两次降息，而今天美联储进行了第三次降息。但其实我们可以看到在过去20年里，每一轮美联储启动的降息周期，往往都伴随着一轮较强的衰退周期，本次降息从前期的25个BP跃升到50个BP，其实也在某种程度上加剧了投资者对未来经济走势恶化的担忧。因此从昨日夜间开始，大宗商品表现并没有大幅上涨反倒多空分歧进一步加剧。参考过往，一般在降息周期开始的初始阶段（ ………………………………