债务端革命

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债务端革命 赵燕菁 1   需求创造：产业政策的盲区 长期以来，供给侧一直是产业政策的焦点，扩大内需虽然早已成为国家的宏观经济目标，但始终无法通过政策化而被执行。究其原因，在于我们对需求的生成机制缺少深刻的理解， [1] 尤其是不知道如何创造需求。现在供给侧能难倒中国制造的门类已经所剩无几 [2] ，但我们对需求侧是怎样创造的几乎仍然是一无所知 [3] 。除非我们对需求的形成机制有一个深刻的理解，否则中国的产业政策面对需求不足依然会手足无措。中国经济不仅难以突破当下的增长瓶颈，还有可能犯下大错引发意料之外的大衰退。 先给出我的结论，在现代经济里，需求是由宏观债务所决定的——在供大于求的经济里，是债务端（需求侧）而不是资产端（供给侧）决定了经济增长还是衰退。任何一个新的观点，实际上是在同已 ………………………………