升24转债：汽车轻量化平台型企业，预计上市价格在110-115元之间

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摘要 升24转债本期转债募集资金为 28 亿元，扣除发行费用后将用于新能源汽车动力总成项目、轻量化汽车关键零部件项目、汽车轻量化结构件绿色制造项目，上市日期为7月10日。 汽车轻量化龙头。 公司从模具起家，2013年开始切入特斯拉供应链与其共成长，通过多年的扩张目前已成为兼具压铸、锻造、挤压三大工艺的国内汽车轻量化龙头企业，超85%收入来自汽车零部件，下游客户既包括特斯拉（28%）、北极星（5%）等整车厂，也包括采埃孚（10%）、赛科利、三花智控等TIER1企业，此前特斯拉配套一度占比超50%、海外占比也较高，随着产品与客户的多元化，客户集中度大幅下降、海外收入占比也降低至50%以内。随着特斯拉占比的下降公司毛利率也降至行业平均水平，近年来稳定在24-25%，期间费用较低，现金流状况良好，盈利稳定增长。 产能持续扩张 ………………………………