资金透视 | 配置向业绩超预期方向迁移

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前期市场持续缩量回调，上周海外利好叠加托底力量支撑，交投情绪有所改善，市场企稳反弹，小盘股在ETF净流入支撑下涨幅居前（ 2024.7.8《低成交量后市场如何表现？》 ）。赚钱效应小幅好转下，短线资金情绪回暖：融资/散户净流出环比收窄，外资（以交易型外资为主）在连续四周净流出后净流入超百亿元，交易活跃度持续创新高→对大盘影响力边际增强。从流入方向来看，①业绩预告密集披露期，资金增配业绩超预期的方向，存储芯片是资金一致的加仓方向，此外，融资也流入PCB/光模块方向；②重要会议召开在即，交易型外资/公募对建材、地产的配置比例提升，融资小幅减仓。 核心观点 交易型外资带动外资转向净流入，QDII ETF净流入近50亿元 上周北向资金净流入159.07亿元，边际转向净流入，交易活跃度回升至8.5%（2016年以来历史新高）， ………………………………