如何评价二季度经济数据

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红塔证券宏观研究员    杨欣 （微信 yaxi_yx_ ） 据统计局公布，上半年GDP不变价增速为5%，与全年目标增速一致。 分季度来看，二季度经济增速放缓。 二季度GDP不变价增速为4.7%，低于万得一致预期的5.1%，也低于一季度5.3%的增速。从环比看，季调后二季度GDP环比增长0.7%，是近5年同期的次低点（最低点是2022年的-2.1%）。 名义增速继续弱于实际增速。 经同比计算，二季度平减指数为-0.6%，名义GDP增速是4.06%，略高于一季度的3.97%。 第二产业和第三产业增速回调，反映出内需面临较大的收敛压力。 在二季度GDP的构成中，第一、第二、第三产业的增速分别是3.6%、5.6%、4.2%，分别较一季度增加0.3个百分点、回落0.4个百分点、回落0.8个百分点。 一方面是受到房地产及相关行业的拖累；另一方面是受到居民部门消费疲软的影响；同时，财政节奏偏慢下基建增 ………………………………