广达、鸿海Q4指引平淡

主要观点总结

本文介绍了广达和鸿海在Q4的业绩展望，并提到了下周即将发布的Nvidia财报。广达和鸿海均预期Q4表现平淡，但长远来看对2025年的需求保持乐观态度。文章还提到了供应链讯息，目前Nvidia积极备货，并对供应链瓶颈和替换目标进行讨论。除此之外，文章还提到了其他公司的表现以及未来推理需求的提升。最后，文章强调免责声明，提醒读者独立做出投资决策。

关键观点总结

关键观点1: 广达和鸿海在Q4的业绩展望不佳。

鸿海Q4服务服务器环比持平，广达则预计营收将下滑14%。两公司均预期Q4 B系列产品小量出货，主要出货集中在未来几个季度。

关键观点2: Nvidia的Q4指引平淡但积极备货。

根据供应链讯息，Nvidia积极要求台积电加大Q4 B系列芯片的供给。营收是否超市场预期与系统产品（GB200）芯片或整机认列方式有关。

关键观点3: 长期展望对于2025年非常乐观。

供应链瓶颈预期在短期内仍存在，但整体来说对于未来的需求保持乐观态度。例如，数据中心柜位的更新以及AI原生架构的演进等趋势被看好。

关键观点4: 其他公司的表现和未来推理需求的提升。

文章提到其他公司如Palantir和Salesforce的表现良好，并预测未来推理需求将进一步提升。尽管短期业绩可能有波动，但长期风险相对较低。

文章预览

1：广达、鸿海Q4指引平淡 下周万众瞩目的Nvidia财报又要来了， 上周主要GB200供货商鸿海、广达均给出不佳的Q4展望，鸿海Q4服务务器环比持平，而广达则表示受到主要客户新旧产品转换的缘故营收环比将下滑14%，两公司均预期Q4 B系列产品小量出货，主要出货Q1 25开始、Q2 25放出大量，广达指引AI服务企业务在2025维持三位数增长，鸿海指引在GB200市占率达40%，而主要的两个供应链不佳的Q4指引是否暗示Nvidia将给出较为平淡的指引?但根据供应链讯息，目前Nvidia仍积极备货，要求台积电加大Q4 B系列芯片的供给，因此Nvidia是否能超市场预期仍与营收是否在系统产品(GB200)芯片或是整机认列方式有关，但若放眼2025展望，目前仍是相当乐观，上周Anthropic CEO接受采访表示目前训练所用基础建设约在数十亿美金的级别，而他预计到2027年单训练投入可望达到千亿美金 ………………………………