期权风云：Delta 对冲策略（四）

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市场上的许多期权由做市的交易商来交易，他们首先需要承担风险来提供流动性，然后再对冲他们的头寸，目的是不承担任何风险的赚取买卖价差，交易商可以用什么策略去对冲他们的头寸？ 来源：永安期货期权总部 01 Delta动态对冲策略的应用 上次我们讨论了delta动态对冲策略的应用，即通过 买卖标的证券的方式来保持投资组合的价值稳定 （点击上面的标题即可阅读）。这次我们将介绍delta对冲策略的另一种应用——通过交易衍生品而不是标的物来实现delta对冲，以及delta对冲策略的有效性。 02 Delta对冲的其他策略 在之前的讨论中，我们讲到了交易商通常会通过持有相应的标的物头寸来对冲期权的头寸。然而，由于成本和操作复杂性等问题，交易标的物往往不是最佳的对冲方式。事实上， 交易衍生品会比交易标的物更加简单而且成本效益较高 。 ………………………………