张坤最新季报：他眼中的“行情”和多数人想的不一样

主要观点总结

本文介绍了张坤在2024年三季报中的表现，其管理的基金普遍显著跑赢了业绩比较基准，并且他对于经济形势、政策变化以及行业趋势的看法备受关注。张坤在季报中强调了政策企稳的重要性，并对科技和消费行业龙头企业持乐观态度。此外，他还谈到了股东回报和个股持仓结构的变化。

关键观点总结

关键观点1: 张坤的基金业绩及市场表现

张坤管理的基金普遍显著跑赢了业绩比较基准，其管理的受托规模也再度逼近700亿。虽然其管理的部分基金处于净赎回状态，但业绩上涨对冲了份额的缩水。

关键观点2: 张坤对政策和经济形势的看法

张坤关注宏观总量政策和地产政策，认为政策面的变化有望使经济企稳，并打破市场对经济的悲观预期。他提到货币政策方面的调整以及地产政策的变化，都表明他对经济形势有深入的理解和独到的见解。

关键观点3: 张坤对科技和消费行业的看法

张坤对科技和消费行业龙头企业持乐观态度，他认为这些公司在经历了一段时间的股价变化后，依然具有投资价值。他还提到了股东回报的问题，认为一些科技龙头和消费龙头的股东回报水平很高。

关键观点4: 张坤的个股持仓变化

张坤在三季度对股票仓位进行了调整，优化了科技、消费等行业的持仓。他的重仓股发生了显著变化，如阿里巴巴、百胜中国等进入了他的十大重仓序列。此外，他还显著增持了山西汾酒，并在下跌中增持了韩国股票。

文章预览

2024年的三季报，是9月24日A股行情“回春”后，第一次公募产品的集体“检阅”。 公募基金经理从观点到组合，从行业到个股都将完整呈现。 易方达的当家基金经理之一张坤，也在10月25日发布了他的最新季报。 果然，他对行情、对机会、对热门行业的判断，和不少投资者（包括其他公司的基金经理）都不一样。 自用送礼皆有品 跑赢业绩基准 在3季度，张坤的在管基金（除了易方达亚洲精选基金）， 普遍显著跑赢了业绩比较基准。 以他的代表基金“易方达蓝筹精选”为例，报告期内该基金的份额净值增长率为 15.11%，同期业绩比较基准收益率为11.97%，跑赢3.14个百分点。 在强劲的业绩带动下，张坤的受托规模也再度逼近700亿，达到690亿元一线。 虽然，他管理的4只基金处于净赎回的状态，但张坤的业绩上涨“对冲”了份额的缩水。 新政策有望使经 ………………………………