主要观点总结
本文主要介绍了关于公募基金、货币政策工具与资金成本、股市资金供需、市场情绪、投资者偏好、海外金融市场流动性跟踪等方面的信息。
关键观点总结
关键观点1: 公募基金净赎回压力减轻
从基金份额和基金规模两个维度看，二季度主动偏股型公募基金净赎回压力有所减轻，存量主动偏股基金的赎回份额有所减少，且被动型股票基金延续净流入。整体估算2024年二季度偏股型基金净流出规模相对有限。
关键观点2: 货币政策与资金供需变化
上周（7/22-7/26）央行公开市场净回笼682.5亿元，未来一周将有9847.5亿元逆回购到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模扩大，发行利率涨跌不一。
关键观点3: 股市资金供需情况
资金供给方面，新成立偏股类公募基金增多，股票型ETF净流入。资金需求方面，IPO融资金额回升，重要股东由净增持转为净减持，计划减持规模上升。整体看，市场融资净卖出额收窄。
关键观点4: 市场情绪变化
上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。VIX指数回落，市场风险偏好改善。关注度相对提升的风格指数及大类行业为金融、中证500、上证50。
关键观点5: 投资者偏好变化
行业偏好上，汽车、建筑材料、交通运输等行业获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上，北上资金净流入风电、元宇宙、绿电等行业。个股偏好上，陆股通净买入紫金矿业、海尔智家等个股。
关键观点6: 海外金融市场动态
美国二季度GDP环比增长2.8%，核心PCE物价指数环比增长2.9%。欧洲央行方面认为当前通胀情况较高的情况下应该继续保持紧缩政策。
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张夏 S1090513080006 田登位 研究助理 从基金份额和基金规模两个维度看，二季度主动偏股型公募基金净赎回压力有所减轻，存量主动偏股基金的赎回份额有所减少，且被动型股票基金延续净流入，整体估算2024年二季度偏股型基金净流出规模相对有限。上周二级市场可跟踪资金持续净流入，ETF持续逆势净流入。风格方面，基于DCF定价模型的高ROE高FCF龙头风格仍然有望相对占优。 核心观点 ⚑ 二季度公募基金净赎回压力减轻。 首先，从基金份额角度来看，公募基金的赎回压力在二季度有所减轻，存量主动偏股基金的赎回份额明显减少，结束了连续五个季度赎回份额不断扩大的趋势。其次，从基金规模角度来看，主动型偏股基金流出金额较一季度有所减小，同时被动型股票基金延续净流入，整体来看2024年二季度偏股型基金仅有小幅净流出。 ⚑
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