“借衍御险”：推动银行理财子公司参与利率衍生品市场

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来源丨中证报价 作者丨蒋辰铭 孙帅克 利率风险管理“利器”：利率衍生品 20世纪80年代后，伴随欧美利率市场化的快速推进，浮动利率被广泛应用于金融市场各个领域，市场迫切需要进行利率风险管理的工具，以利率互换为代表的利率衍生工具逐步发展为全球市场中最为活跃的品种。根据国际清算银行统计，截至2023年末，全球利率衍生品市场规模为617万亿美元，是全球债券市场规模的4倍。其中，场外利率衍生品市场是市场机构开展利率避险的主要场所，规模是场内的6倍。目前，场外利率衍生品市场规模约530万亿美元，占利率衍生品市场总量的86%，具体品种包括利率互换、远期利率协议和利率期权等，其中利率互换占比为80%。场内利率衍生品市场规模为87万亿美元，具体包括利率期权、利率期货等，其中利率期权占比为57%。 从国内的情况看，以 ………………………………