高盛：光模块-上调全球800G/1.6T预测;买入新易盛和中际旭创,目标价上调至150和200元

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更多一手调研纪要和研报数据，点击上面图片小程序 我们提高全球800G/1.6T收发器预测反映更乐观的供应链前景由更强的AI推断需求从全球CSP客户AI以太网网络（也见报告：收发器影响从人工智能以太网网络，6月5日），改善短期组件供应，根据我们最新的通道检查，和我们的GS AI服务器TAM修订。 最近的供应链更新的两个关键影响：1)2025年16mn单位的800克需求明显高于之前的8~10mn的指示，2)人工智能以太网/推断的收发器需求是这种上升变化的主要驱动力，表明2026年强劲的需求可持续性。这反映了我们的观点，即人工智能以太网将驱动增量的收发器需求，而不是蚕食现有的基础。 我们修正了我们对全球800G/1.6T收发信机量的估计：我们新的800G产量预测是2024/2025/2026年的9.9mn/16.7mn/17.4mn（与之前的8.1mn/8.5mn/10mn相比）。我们新的16吨预测是2025年/2026年的产量为48 ………………………………