白酒股的底部，从三季报看未来

主要观点总结

文章主要讨论了白酒行业的前景和估值问题，作者通过分析白酒行业的周期性问题以及不同白酒品牌的业绩和估值情况，给出了自己的投资建议。文章还提到了消费行业的特殊性以及不同品牌在市场中的地位和竞争情况。

关键观点总结

关键观点1: 白酒行业的周期性

作者认为白酒行业处于一个周期性底部，长期来看也是市值底部。虽然有人担心这轮周期是否会有所不同，但根据历史经验判断，即使在全行业萧条期，那些管理能力更优秀、品牌更硬的公司依然能获得不错的向上势能。

关键观点2: 估值问题

作者分析了不同白酒品牌的业绩和估值情况，并给出了自己的选择。茅台基本面最稳，18倍PE是底价；五粮液和汾酒也有吸引力；老窖抗弱周期能力偏弱；而迎驾贡酒和今世缘相比古井略差。作者还提到了消费行业的特殊性和不同品牌在市场中的地位和竞争情况。

关键观点3: 投资选择

作者给出了自己的投资选择：追求确定性的投资者可以选择茅台，追求成长性的投资者可以选择汾酒。作者还提到了其他品牌如古井、洋河、舍得等的优劣势，强调了研究地产酒时地域特征的重要性。

文章预览

点击图片即可免费加入哦👆 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：夏至1987 来源：雪球 看完白酒的三季报 ， 我只想谈两个的问题 。 一 、 周期的问题 看白酒三季报 ， 首先从周期的视角 。 现在是白酒股的底部吗 ？ 短期来看 ， 白酒股的估值依然有下探20%甚至30%的可能 。 但如果着眼未来三到五年 ， 我认为目前的白酒板块 ， 可能已经到了一个非常值得关注的低位区间 。 股民朋友们总是喜欢在一个行业繁花似锦的时候给予它过高的估值 ， 而在寒冬的时候又弃之如敝屣 。 对于白酒股 ， 或者是泛消费股 ， 2021年是一个难以逾越的顶峰 。 我记得2021年年初的时候 ， 五粮液涨到了68倍市盈率这么高的位置 ， 当时的五粮液业绩算很不错了 ， 净利润增速也没有超过20% 。 68倍PE ， 一个 ………………………………