【山鹰纸业*马莉团队】Q3业绩符合预期，看好18年环保趋严下造纸盈利再提升

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山鹰纸业 Q3业绩符合预期， 看好18年环保趋严下造纸盈利再提升 公司发布 2017 年三季报，业绩符合预期 ：前三季度实现收入 123.64 亿元，同比增长 46.26%；归母净利润 14.31 亿元，同比大幅增长 591.15%。其中 Q3 单季度实现营收 49.23 亿元，同比增长 60.64%；净利润 6.06亿元，同比增长 937.78%。我们估算 Q3 单季度利润 6.06 亿中，造纸为 5.8 亿左右，包装 2700 万左右，销量 90 万吨，单吨净利润达到 644元。  造纸毛利率大涨，包装业务稳定增长： 17 年前三季度，公司造纸业务共录得收入 88.67 亿元，同比增长 45.6%，受益于箱板纸行业价格普提，公司造纸业务毛利率同比上年同期增长 10.18 个百分比。包装业务收入 25.95 亿元，同比增长 32.90%，毛利率微增 0.95pct。公司积极发 ………………………………