【纪要】三只松鼠(300783)交流纪要20241013

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三只松鼠整体的投资逻辑，这里面的话，因为搜索的这个商业模式，它其实这里头涉及到的这个供应链升级，一个是它核心品相坚果的自产率。它是2021年的时候开始自建坚果的工厂的。所以在这1几年，其实它整体在坚果的这个供应链上面，优化升级的效果是非常明显的。第二个的话是搜索的话，其实有一些这种代工的，就生产端有很多的这个评价是通过代工的这个模式来完成的。在代工品类的这一块的话，其实他也对上游的这个供应链做了一些优化。 比如说我可能通过更大规模的这种集采，我去实现整个供应链效率的这种提升。那我如果说能够在这个前端的这个渠道打开这个流量入口，对于我后端的这个供应链来讲的话，就是我整体能够就我在前端有规模的这个情况之下，我对于我后端的这个供应链的升级，其实是会非常明显的。就是说我们怎 ………………………………