专家访谈汇总：投资者由美股转向港股

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1 、 《港股估值具备较高的安全边际 》摘要 ■ 恒生指数的市盈率（TTM）约为8.8倍，市净率为0.92倍，分别处于近十年14%和18%的百分位水平，显著低于历史均值，表明港股整体估值较低。 ■ 市盈率处于过去十年的7.3%极低分位，科技板块的估值尤其低，体现出市场对科技股的极度低估。 ■ 港股的估值低于美股、日股和欧洲市场，是全球主要市场中估值最低的一个。这也成为许多投资者从美股转向港股的原因之一。 ■ 美联储可能延续降息趋势，这将缓解港股的估值压力并吸引海外资金回流至新兴市场。 ■ 2025年的政策刺激（如消费补贴、地产托底等）和企业降本增效将进一步推动盈利回升，形成“估值修复+盈利增长”的双重推动效应。 ■ 回购与分红提升将进一步增强这些企业的吸引力，如 腾讯控股 （00700）、 阿里巴巴 （09988）等。 ■ 政策刺激 ………………………………