【浙商策略王杨】硬科技发酵的产业线索

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来源：浙商策略团队06月05 日外发报 告 《硬科技发酵的产业线 索——策略研究报告》 分析师：王杨  来源：浙商证券策略团队    摘要   核心观点 2024年的大势研判，随着宏观经济边际改善和结构主线盈利释放，最重要的一点在于扭转2022年至2023年的预期，转向迎接慢牛格局。 结构方面，存量博弈背景下，红利和算力双主线轮动上涨。展望未来2-3个月，算力引领硬科技预计发酵。 线索一：算力扩散 针对AI产业链内部比较， 参考2009年至2015年智能手机经验，参考2016年至2021年电动车经验， 2023年至2024年AI主线是以算力为代表的上游，应用爆发尚需等待。 针对算力产业链的扩散， 结合《把握主线：本轮AI行情或超去年》对结构牛市运行规律的分析，针对2023年以来的AI行情，2023 年 1 月至 6 月是第一波普涨阶段，此阶段缺乏基本面线索，预期驱动为主 ………………………………