主要观点总结
该报告主要分析了存储市场的发展趋势和投资前景，重点关注双11和海外“黑五”对渠道端备货需求的影响，以及产能排挤叠加AI终端渗透率增长对利基型DRAM市场的影响。报告还介绍了中国台湾存储厂商的营收增长趋势，以及一些公司的产能和营收情况。最后，报告给出了一些推荐标的和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 双11和海外“黑五”对渠道端备货需求的影响
渠道客户为双11和海外“黑五”大促提前小批量备货，整体价格相对稳定。
关键观点2: 产能排挤叠加AI终端渗透率增长对利基型DRAM市场的影响
随着存储原厂产能逐渐恢复，利基型DRAM持续受益，需求增长趋势明显。
关键观点3: 中国台湾存储厂商的营收增长趋势
大部分厂商营收同环比均实现增长，尤其是南亚科技等公司的表现值得关注。
关键观点4: 推荐标的
报告推荐了兆易创新、北京君正、东芯股份等公司作为投资标的。
关键观点5: 风险提示
报告也指出了下游需求复苏低于预期、终端去库存效果低于预期等可能出现的风险。
文章预览
投资要点 u 双 11 叠加海外“黑五”，推升渠道端备货需求 针对本周存储价格（截至 9 月 18 日 11 ： 00 ）， CFM 表示存储现货渠道和行业市场行情有所分化。渠道客户为双 11 和海外“黑五”大促提前小批量备货，整体价格相对稳定。行业端以降库存为基调，其价格在经历一周稳定期后普遍有所下调；部分存储厂商为冲业绩在低端市场杀价竞争频繁，令部分产品价差扩大，对于大单交易部分行业厂商适当采取灵活调价，给予一定优惠以促成交；另外非低端产品目前价格相对坚挺。嵌入式方面，近期原厂积极推进 Q3 合约价落地，低容量产品需求相对有撑， mobile 终端对价格接受度较高，供需两端部分厂商已完成谈判，而大容量方面或因客户仍备一定库存导致需求相对较弱；随着存储原厂产能逐渐恢复，其部分 LPDDR 资源库存日益走高，终端客户价格接
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