品种久期跟踪｜久期有防御迹象

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摘要 多数品种久期仍处于较高历史分位： 截至8月23日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.09年、2.67年，均处于2021年3月以来较高分位水平；商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为3.68年、3.17年、2.45年，银行永续债久期处于2021年3月以来较低分位区间，一般商金债久期上升至96%的分位水平；从其余金融债来看，证券公司债、证券次级债、保险公司债、租赁公司债久期分别为1.46年、1.73年、3.54年、1.96年，其中保险公司债和租赁公司债分别处于81.9%和99.4%的分位水平。票息久期拥挤度指数攀升。8月以来，票息久期拥挤度指数持续上升，目前处于2021年3月以来70.2%的水平。 品种显微镜： 城投债： 城投债平均久期边际缩短至2.09年附近，其中广东地级市、河南省级、江西地级市、天津省级城投债成交久期缩短明显 ………………………………