外汇商品 | 澳元、新西兰元影响因子和动量交易策略

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澳元，新西兰元 澳元兑新西兰元是重要的交叉汇率之一，两者在政治、经济上有诸多相似之处，因而澳元兑新西兰元汇率存在均值回归特征，特别是在2014年之后整体呈现1-1.15箱体震荡形态。该货币对走势主要受澳、新联储政策利率之差影响，当前新西兰开始降息但澳联储透露加息倾向，货币政策背离带来一定交易机会，我们梳理了货币政策背离不同情景下澳元兑新西兰元的历史走势规律，相较政策利差变动方向，政策利差变动绝对幅度带来的规律更为明显。此外，澳元、新西兰元与美元之间的相关性存在非对称性特征，即澳元兑新西兰元走势受澳元影响更大。我们还统计了该货币对的季节性特征。从日频交易的角度，在第二季度建立澳元兑新西兰元多头仓位的胜率较大。 相较价值与套息交易，近五年趋势因素为澳元兑新西兰元走势的主导因素， ………………………………