主要观点总结
文章主要讨论了2022年q4的行情，包括人民币大幅升值、一年存单利率快速上行等现象。文章提出了两个解释：共因解释和因果解释，并重点探讨了“人民币升值导致债券利率大幅上行”的潜在解释。文章还通过分析和举例，探讨了汇率和利率之间的关系，以及相关的传导机制和微观机制。最后，文章提醒投资者要注意“汇率升值导致利率上行”的逻辑，并强调了理解钓饵和谁是垂钓者的重要性。
关键观点总结
关键观点1: 文章讨论了人民币大幅升值和一年存单利率快速上行的情况。
文章描述了2022年q4的特定行情，并指出这一现象引起了市场的广泛关注。
关键观点2: 文章提出了两种不同的解释：共因解释和因果解释。
除了直接的因果关系，文章还探讨了可能存在的间接联系和影响因素。
关键观点3: 文章深入探讨了“人民币升值导致债券利率上行”的逻辑。
通过分析和举例，文章揭示了这一逻辑背后的微观机制，包括汇率与利率之间的传导机制。
关键观点4: 文章强调了理解钓饵和谁是垂钓者的重要性。
文章提醒投资者要警惕市场中的陷阱，并指出理解市场动态和参与者的重要性。
关键观点5: 文章呼吁投资者保持开放思维，不要被教条主义所迷惑。
文章强调了升级认知框架的重要性，并鼓励投资者以更广阔的视角看待市场动态。
文章预览
文/沧海一土狗 ps：2500字 这篇文章有一些难，对普通投资者没什么用，但对少数专业投资者会是一个十分有趣的视角。 下面我们开始。 如上图所示，在2022年q4，我们经历了这样的行情， 一方面，人民币大幅升值；另一方面，一年存单利率快速上行 。 对于这个现象，有一个不高明的解释：共因解释，疫情放开同时导致了人民币的升值和一年存单利率上行。这个解释是有bug的，我们暂且不表。 其实，还有一个潜在的解释： 因果解释，人民币升值导致了债券利率的大幅上行 。 这个解释有些反直觉，所以，很多人不愿意往这方面去想。因为，总有人给我们讲一些老生常谈： 人民币升值了，央行有宽松空间了，债券收益率会下 。 说实话，经历了这一次美股的风波之后，你们还愿意相信那种教条主义的常识吗—— 美联储降息会导致美股上涨 。（ ps：
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