主要观点总结
本文主要讲述了牧原和温氏两大养猪企业发布的半年度业绩或预告，显示猪周期最困难时期已经过去，两者均实现扭亏为盈。牧原和温氏的养殖成本下降，业绩改善明显。文章还提及了猪周期的产生和发展，以及养殖成本在猪周期中的重要性。最后，文章对比了几大龙头养猪企业的年均养殖成本和年末销售均价情况，强调了养殖成本的优势对于企业在猪周期中的影响。
关键观点总结
关键观点1: 牧原和温氏业绩大幅超出市场预期，显示猪周期最困难时期已经过去。
两大企业生猪出栏量和销售均价对比去年同期有提升，业绩实现大幅扭转。
关键观点2: 牧原和温氏的养殖成本下降，体现了整体管理能力的提高。
牧原的降本措施在各个厂区都有了成效，温氏的猪苗成本和养殖综合成本也有所下降。
关键观点3: 猪周期的产生和发展经历，以及养殖成本在猪周期中的重要性。
猪周期起因基本是突发的外力消灭一波供给，从而导致猪价的变动。而养殖成本是企业在猪周期中能否笑到最后的关键。
关键观点4: 几大龙头养猪企业的年均养殖成本和年末销售均价情况的对比。
牧原的养殖成本相对较低，因此在行业中相对其他龙头企业表现得更为优秀。
关键观点5: 牧原对未来的展望。
牧原表示下半年整体猪价会保持在目前这个位置，甚至可能再往上走，2025年至少不会比2023年差。
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点击上方『价值事务所』可关注并“星标”本号。 文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。 “这是 价值事务所 的第 1652 篇 原创文章” 近期，牧原、温氏纷纷公布了半年度业绩或预告，从他们的业绩基本可以推测出这一轮猪周期最困难的日子已经过去，两者均实现扭亏为盈。其中牧原上半年整体实现净利润为8.29亿元，相当于Q2单季实现扣非利润32.08亿；温氏上半年实现扣非净利润13-15.5亿，单Q2则是25-27亿，均大幅超出市场预期。 两者一个季度业绩实现如此大的转变，核心源于两条腿走路，一方面是生猪出栏量和销售均价对比去年同期都有不小的提升，另一方面则是相应企业的养殖成本在下降。 牧原2024H1实现生猪出栏 3238.8 万头，同比增长 7%，其中商品猪有2898.2万头，仔猪309.3万头，种猪31.2万头
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