【东吴金融】新华保险2024年三季报点评：价值高增，利润新高

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东吴非银团队：2022新财富第四、水晶球公募榜第二、Wind金牌分析师第一、上海证券报最佳分析师第二、金牛奖最佳分析师第二、新浪金麒麟第一；2021新财富第五、水晶球总榜单第五 & 公募榜第三、新浪金麒麟第一；2011-2016连续新财富前二；2011 & 2014包揽新财富、水晶球等所有奖项第一。 新华保险3Q24点评： 价值高增，利润新高 投资要点 事件： 新华保险披露2024年三季报，9M24累计实现归母净利润为206.80亿元，同比增长116.7%。业绩符合此前预增公告区间，系股票市场低位震荡后快速反弹，总投资收益同比大幅提升。 新准则专项分析。 9M24公司实现保险服务收入同比下降10.2%（对应3Q24同比下降6.8%）；我们搭建的承保利润同比下降1.3%（对应3Q24同比增长8.2%），主要系长端利率下行放缓合同服务边际（CSM）摊销速度，但9月末长端利率翘尾改善CSM释放节奏 ………………………………