中金 | M1/M2增速回升，政策初见成效

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热点速评 人民银行发布10月金融数据，总体基本符合我们预期，新增社融1.4万亿元，同比少增0.4万亿元，余额同比增速7.8%，环比下行0.2ppt；贷款新增0.5万亿元，同比少增0.2万亿元。M1/M2同比增速  -6.1%/+7.5%，分别环比回升1.3ppt/0.7ppt。人民银行发布2024年三季度货币政策报告。 Text 正文 政策转向初见成效。 10月金融数据体现出政策转向后信贷需求有所恢复，虽然总体贷款仍然少增约2384亿元，但居民贷款出现一定恢复，一方面受益于国庆期间消费活跃，驱动短期居民贷款同比多增1543亿元，另一方面存量按揭利率下调减少提前还贷，居民中长期贷款同比多增393亿元。对公贷款方面恢复不明显，短期和中长期对公贷款分别少增130亿元/2128亿元，票据贴现融资前期投放逐渐到期也出现同比少增1482亿元。社融方面主要受到政府债券融资去年同期特殊再融资债券 ………………………………