中国寿险业长期利差损风险不足惧

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  提示 ： 点击上方 " 证券市场周刊 " ↑ 免费订阅本刊 从日本、美国、德国寿险业的历史经验来看，中国利差损调控政策出台时间算不上晚。在预定利率快速下降叠加新单摊薄效用更强的背景下，中国长期利差损无需过度担忧，随着利差损风险担忧的缓释，有望驱动保险股估值的修复。       本刊特约   文颐 / 文 回顾历史，中国人身险产品预定利率共经历了 1999 年前的高预定利率时代、 1999-2013 年的 2.5% 时代、 2013-2022 年的费改时代以及 2023 年开始的快速下调时代四个阶段，各阶段代表型险种分别为传统寿险、新型产品、健康险、传统寿险。 自 2024 年 9 月开始，中国预定利率将重回 2.5% 时代，在利好险企负债成本压降的同时，产品形态的转型也不可避免，预计下一阶段各个公司将大力推动分红型增额终身寿、年金险的销售。 动态调整机制建立 ………………………………