IPO雷达｜智慧树母公司再战IPO：创始人之子突击入股，股东却“割肉”撤退

主要观点总结

卓越睿新再次向港交所递交上市申请，此前曾经历多次失败。该公司是高校教学数字化解决方案提供商，在高等教育领域取得一定成绩。然而，公司面临现金流压力，股东结构有所变动。创始人之子突击入股，同时有股东低价减持股份。卓越睿新曾受到新浪和百度的投资，但目前面临资金缺口和现金流压力。公司急需上市融资以解决流动性问题。

关键观点总结

关键观点1: 卓越睿新再次向港交所发起上市冲击

在首版招股书失效约1个月后，智慧树母公司卓越睿新再次尝试冲击港交所。

关键观点2: 公司背景及业务介绍

卓越睿新是一家高校教学数字化解决方案提供商，致力于高校数字化教育内容、数字化教学场景服务及产品的开发、交付和运营。公司已开发超过3.3万门数字化课程，在中国高等教育教学数字化市场和数字化教学内容制作市场中占有一定市场份额。

关键观点3: 公司财务状况及现金流压力

卓越睿新的业绩起伏不定，虽然收入有所增长，但利润波动较大。公司面临现金流压力，已经动用全部募集款项。截至2024年10月31日，公司的现金及现金等价物已经无法覆盖短期借款，经营现金流净额仍为负。

关键观点4: 股东结构变动及融资情况

卓越睿新的股东结构有所变动，创始人之子突击入股，同时有股东低价减持股份。公司曾受到新浪和百度的投资，但目前面临资金缺口。连续4年未获得公开市场投资，急需上市融资。

关键观点5: 公司面临的挑战与机遇

卓越睿新面临资金缺口、现金流压力和业绩波动等挑战，但上市融资是解决流动性压力的一条快速路。未来若能成功上市，将有助于解决公司面临的压力。

文章预览

在首版招股书失效约1个月后，智慧树母公司再次向港交所发起冲击。 12月11日，上海卓越睿新数码科技股份有限公司 （以下简称：卓越睿新） 递表港交所，农银国际为独家保荐人。 相比于卓越睿新的名字，外界更熟悉的应该是其打造的品牌“智慧树”。智慧树是国内知名的学分课程运营服务平台，能够帮助会员高校间实现跨校课程共享和学分互认，完成跨校选课修读。 值得一提的是，新浪和百度分别在B轮、C轮融资中入股卓越睿新。IPO前，新浪、百度仍然是公司的前两大机构股东，持股比例均超过10%。 距离C轮融资已经过去了4年，卓越睿新再未从公开市场获得过融资。截至2024年10月31日，公司的现金及现金等价物已经无法覆盖短期借款。资金链承压之际，公司试图奔赴资本市场，但两次IPO都无疾而终。 这一次，卓越睿新能够如愿以偿吗？ 1 再战 ………………………………