《巴菲特的早期投资》1.3

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1 合伙之前的岁月 1.1 马歇尔-韦尔斯:1950 1.2  格雷夫兄弟木桶公司：1951 年 1.3  克利夫兰精纺厂：1952 年 Cleveland Worsted Mills: 1952 “在他们停止支付股息之后，我就把它称作克利夫兰最糟糕的工厂了 。” —— 沃伦·巴菲特 巴菲特对克利夫兰精纺厂的分析观点很直接。该股票的售价低于其净流动资产价值，市盈率也颇具吸引力。这家精纺厂一直盈利丰厚，还支付了丰厚的股息。到 1952 年，从哥伦比亚大学毕业后，巴菲特已在巴菲特 - 福克公司任职，他非常看好这只股票，为此写了一份简短的报告，称：“8 美元的股息在当前约 115 美元的价格基础上，提供了有保障的 7%的收益率。” 这只股票价格低廉已有一段时间了。事实上，早在 1951 年，巴菲特就持有过这只股票，当时他以微亏的价格将其卖出，转而将资金投入到诸如 GEICO 和Timely Clothes这样的企业 ………………………………