光伏寒冬，冷暖自知

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近期，光伏行业颇为“分裂”。 本公众号在9月2日《光伏见底了吗？》中，曾提出光伏行业见底的两个层次，分别是业绩底和估值底，并分析了见底顺序的逻辑。 三个月过去了，光伏行业颇为热闹，产业寒冬，资本市场却在系统性机会中一股暖流袭来，冷暖交替，现实与预期交错，五味杂陈。 01 产业圈的“冷” 光伏的“冷”，直接体现在业绩上。 光伏行业上市公司三季报，大部分巨头如期亏损，并不意外，这里就不一一点名了。 当然，正如在《光伏见底了吗？》中对业绩的预期一样，光伏行业业绩远未见底，至少要到明年三四月份的年报季之后，并结合明年一季报的数据来看，而且各个环节见底顺序也有所不同。 因此，对于三季报的亏损现实，以及后续年报的亏损预期，大家都是有心理准备的，无非是亏损幅度及亏损范围，是否超预期罢了。 ………………………………